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养老保險第三支柱有望扩容

2019-06-28 08:59:32 來源:經濟日報 編輯:韓東林 責編:韓東林

养老保險第三支柱有望扩容

  我国养老保險第一支柱一枝独大,第二支柱是“短板”,第三支柱还只是“幼苗”,与发达国家间的差距较大。更多金融产品被纳入养老保險第三支柱可以让投资者有更多选择,也能提升全社会的养老财富管理意识——

  人力资源和社会保障部日前发布信息显示,正在会同相关部门研究制定养老保險第三支柱政策文件,拟考虑采取账户制,并建立统一的信息管理服务平台,符合规定的銀行理財、商业养老保險、基金等金融产品都可以成为养老保險第三支柱的产品。这被市场解读为养老保險第三支柱的产品“篮子”有望扩容。到底什么是养老保險第三支柱?扩容将给普通百姓带来哪些影响?

  三方面變化值得期待

  2018年4月,多部门联合印发的《关于开展个人税收递延型商业养老保險试点的通知》提出,对养老保險第三支柱进行有益探索。自2018年5月1日起,对上海市、福建省(含厦门市)和苏州工业园区实施个人税收递延型商业养老保險试点。试点期限暂定一年。对试点地区个人通过个人商业养老资金账户购买符合规定的商业养老保險产品的支出,允许在一定标准内税前扣除。

  在启动建立养老保險第三支柱工作一年多以后,监管部门再次透露,正会同相关部门研究制定养老保險第三支柱政策文件,目前进展顺利。

  中国银河證券基金研究中心总经理胡立峰认为,从监管部门关于养老保險第三支柱的表态看,格局更高,顶层设计更全面,考虑纳入的金融产品更多。一是明确账户制。账户制成为养老金投资者财富管理的基石之一。二是平台有望提升。根据监管部门信息,除2018年相关政策中考虑的中国银保监会的中保信平台与中国证监会的中登平台之外,还将进一步明确国家层面的、统一的信息管理平台。三是账户内丰富的养老金管理产品超出市场预期。过去,业内人士大多预期只有商业保險、公募基金等财富管理产品有资格纳入养老金第三支柱“篮子”,但从此次监管部门表态看,“银证保”三家都将有份,銀行提供銀行理財产品,證券提供基金产品,保險提供商业养老保險产品。

  “賬戶制是第三支柱的重要載體,專爲個人養老投資而設。首先,賬戶與個人綁定,不隨投資者職業、空間等的轉換而發生轉移;第二是稅收優惠,只有通過該賬戶投資個人養老産品才能享受稅收遞延的優惠;第三是賬戶制並不針對特定的産品。在該賬戶下,投資者面對豐富的養老金管理産品,可根據年齡、風險偏好、稅收優惠等進行産品選擇,同時可以允許投資者進行産品間轉換,有利于增進投資者福利。”鵬華基金資産配置與基金投資部執行總經理焦文龍表示,從目前監管部門表態看,可能的制度設計一旦落地,有利于激發投資者個人養老投資的熱情,從海外個人養老金發展的實踐來看,也都普遍采用類似方式。

  平安基金副總經理付強表示,中國個人稅延養老剛起步,不管是業務體量還是投資者數量,想要看到“爆炸式”的增長仍需時日。但建設養老第三支柱不論對國家、社會保障體系,還是個人養老質量來說都具有長遠價值。

  仍要注意保值增值

  目前我国第三支柱养老金在提高个人养老保障水平方面的作用还有很大发展潜力,三支柱之间的结构不平衡。中国劳动和社会保障科学研究院院长金维刚认为,我国养老保險第一支柱一枝独大,第二支柱是“短板”,第三支柱还只是一棵“幼苗”。这与发达国家间的差距较大。同时,目前我国尚未制定有关建立个人养老金制度设计以及政策体系,仅在2017年出台了有关个人投保商业养老保險的税收递延政策相关文件,在上海等地小范围试点。我国应当从促进养老保障可持续的战略高度推进第三支柱的建立与发展,对进入第三支柱投资领域的金融机构实行资格认证准入制度。

  中國人民大學教授董克用表示,發達國家的經驗表明,只有通過多支柱的養老金制度科學組合,實現政府、單位和個人的三方責任共擔,才能夠更好地分散風險,促進養老金體系的可持續性。

  为什么要补齐个人养老保障“短板”?天弘基金副总经理兼首席经济学家熊军表示,养老资金管理的目的不是简单地战胜CPI(居民消费价格指数),而要综合考虑各种因素。例如,某人30年前存1万元,这笔钱当时很“值钱”,相当于一个普通工人多年工资,存到銀行每年收益5.5%想着将来养老用。目前发现,这笔钱根本不够用。换言之,把养老目标仅与CPI挂钩仍有局限性。养老保險第三支柱是我国多层次社会保障体系的重要组成部分,要充分发挥资本市场和各类金融机构与专业投资机构的作用,服务于家庭和个人财富积累做好相关工作。

  中国工商銀行养老金业务部副总经理何亚平认为,资金保值增值是助推第三支柱个人养老金快速发展的动力引擎。在养老第三支柱落实资产保值增值的过程中,一方面,应在金融机构和产品选择上实行开放政策,让各类机构都可以参与第三支柱的养老金投资管理,将銀行存款、銀行理財、保險、基金、养老金产品等各类符合养老金属性的金融产品纳入第三支柱投资标的,为资金的保值增值提供基础和保障。另一方面,通过准入制度、过程监控、过程监督有效防范第三支柱养老金投资风险,维护广大参保人的利益。

  做好投資者教育

  個人養老金管理就沒有風險嗎?當然有。華夏基金總經理李一梅表示,面對國民養老意識喚醒、長期投資理念樹立、制度性激勵等挑戰,各類養老財富管理機構應轉變投資者剛性兌付傳統理念,轉變投資者對于養老不太關心的現狀,而投資人要真正接受長期投資理念,未來稅優政策能否産生真正的刺激力量需要各方共同努力。

  賬戶制、提升平台以及豐富的養老財富管理産品,有望較好地解決這些挑戰。中國基金業協會副會長鍾蓉薩認爲,信息平台可全程記錄整個養老金繳費、投資、領取過程,以個人身份證爲識別,彙總、歸集好每個人一生中在各服務機構的全部記錄,既方便老百姓查詢個人信息,又要通過系統對接核報稅務機關,方便老百姓報稅抵稅,並爲監管部門提供信息監測、風險監控等服務。

  未来,公募基金、商业保險、銀行理財等多种财富管理产品将同台竞技,究竟谁能技高一筹?多位负责养老产品的基金经理表示,更多金融产品被纳入养老保險第三支柱可以让投资者有更多选择,也能提升全社会的养老财富管理意识。但提高投资收益的核心在于权益投资能力,这一点公募基金具备多年累积的优势。

  民生加银基金副总经理、民生加银康宁稳健养老FOF基金经理于善辉认为,养老资金特别需要长期积累。从具体投向、投资方式以及投资收益方面,公募基金长久以来累积的专业性、规范性和高度透明的运作方式更切合普通投资者自我建立养老保險第三支柱的需求。

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